华西证券长安汽车:UNI~T全球首发 自主开启全新系列 华西证券(002926)

 炒股分析     |      2020-05-23
华西证券(002926) 华西证券长安汽车:UNI~T全球首发 自主开启全新系列...UNI-T定位紧凑型SUV,车身尺寸是4515/1870/1565mm,轴距为2710mm;动力方面将搭载自主蓝鲸NE系列1.5T发动机,最大扭矩300NM,最大功率132kW/180ps,未来将推出2.0T增配版本,继续强化动力优势;2)与同级别竞品相比,UNI-T内饰科技方面优势明显,内饰方面,UNI-T延续CS75Plus设计风格,配备一体式双10.3英寸高清触摸大屏,采用略微倾向主驾的8.1°夹角设计,增强安全性提升驾驶体验;科技领域,UNI-T将搭载全新智能车机系统,未来随着国内政策法规明确开放后,还将增配L3自动驾驶版本;3)我们预计UNI-T终端价格最终在12-15万元区间内,并有望成为长安自主又一大爆款车型,参考CS75Plus目前终端表现,预计UNI-T在年中上市后月销量将攀升至8,000-10,000辆水平;长期来看,UNI系列计划在未来1-2年内推出4-5款车型,成为长安自主中长期增长的核心驱动力,我们预计UNI系列长期稳态年销量有望达40-50万辆水平,展望未来:自主盈利向上,福特国产林肯加码 2020年1月公司销量开门红,长安自主同比增长3.3%,长安福特同比增长4.2%,均大幅跑赢行业,短期内,公司产品周期仍处上行期,疫情对公司整体销量影响有限;展望未来,公司聚焦两大核心资产,向上拐点趋势不变:1)长安自主2020年重点新车型包括逸动Plus及Uni-T;新产品加入后,Plus/UNI系列产品销量占比持续提升,优化整体结构;同时,新一代蓝鲸动力自主发动机配套比例及配套车型数量有进一步渗透空间,实现单车降本,驱动长安自主盈利持续向上;2)长安福特在产品周期重振、战略多维调整、林肯国产化驱动下,品牌重塑,逐步实现销量修复,未来重点关注长安福特新产品周期及林肯国产化:a.2020年12月上市的福特锐际在翼虎基础上全面升级,预计2020年贡献3-5千辆月销;b.福特本部2020Q2推出全新中大型SUV探险者,继续丰富在华产品组合;c. 林肯国产化落地,预计2020年3月第一款SUV冒险家上市,2020Q2及H2分别推出飞行家/航海家,消费升级驱动豪华车市场稳步增长,预计国产林肯2020年贡献4-5万辆销量,公司资产结构优化,2020年轻装上阵 1)2020年12月4日,公司发布公告长安新能源拟引入战投,推动国企混改,增资扩股计划完成后,公司持有股权比例将降至48.9%,财务出表后预计2020年公司减亏约3亿元;2)2020年1月1日,公司发布公告长安PSA50%股权计划全部转让给前海锐致,转让金额16.3亿元;PSA股权变现的同时,预计2020年公司减亏约11亿元;3)我们认为,公司坚定贯彻16字方针中的“变现改革”,逐步剥离或出清亏损资产,优化资产结构,实现财务减负,2020年轻装上阵,投资建议 疫情加速汽车行业刺激政策落地预期,政策力度及实施范围有望加大,释放终端需求,行业中长期复苏趋势不变,公司战略聚焦两大核心资产,业绩反转在即:1)长安自主通过第三次创业产品周期上行,量价齐增;2)长安福特底部向上,边际改善逐步兑现,长期来看,公司与一汽、东风深度绑定,通过设立T3科技平台向电动智能化转型升级,盈利预测:预计公司2020-2021年归母净利分别为-24.7/35.5/60.7亿元;EPS分别为-0.51/0.74/1.26元,对应PE分别为-22.34/15.50/9.08倍,继续给予公司2020年目标PE18倍,目标价13.32元,维持“买入”评级,风险提示 车市下行风险;老车型销量不达预期;新车型上市不达预期;公司降本控费效果不达预期;长安福特战略调整效果不达预期。
截至发稿,二三四五、诚迈科技、创业软件、同洲电子涨停,卫宁健康、鼎捷软件、中国软件等跟涨,国产软件概念股近日持续爆发,中国软件盘中直线封涨停,恒为科技秒板,首届数字中国建设峰会闭幕式于24日在福州举行,另外,闭幕式上还举行了数字中国研究院成立仪式、数字中国核心技术产业联盟发起仪式等,国泰君安认为,数字中国峰会将点燃计算机行业新一轮投资热潮,并不意味着赞同其观点或证实其描述。
硕世生物ORF1ab和N基因,公告称,有利于进一步提高公司的市场拓展能力,因此公司预测2020年1~6月的累计净利润较上年同期将有较大增长幅度,因此,实现归属于上市公司股东的净利润为8375.62万元,2020年。
中央层面一天就发布了三份关于农村农业的文件,大多数时候,并报乡政府和县级政府农业等行政主管部门批准,现有承包地在第二轮土地承包到期后由农户继续承包,也可鼓励其多种形式流转承包地经营权,2009年的一号文件是《中共中央国务院关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》,《中共中央国务院关于加大统筹城乡发展力度进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》发布,提出了一系列新的重大原则和措施,文件提出要把水利工作摆上党和国家事业发展更加突出的位置,与此次深改会议提出的《关于加强农业科技社会化服务体系建设的若干意见》似是一脉相承,处理好政府和市场的关系,市场对于一号文的炒作很多时候是从11月份开始,有的时候一直要持续到二月份一号文下发的时候,主要有德生科技、神州信息、云图控股、朗源股份等股票。
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