凯利泰(300326) 华西证券凯利泰:加码运动医学赛道 战略持续聚焦大骨科

 配资技术大全     |      2020-05-23
凯利泰(300326) 华西证券凯利泰:加码运动医学赛道 战略持续聚焦大骨科...【研究报告内容摘要】 成为利格泰三股东,充实公司运动医学赛道 上海利格泰主要从事运动医学类产品,主要包括修复、重建和植入类运动医学耗材,董事长为袁征先生;利格泰的带袢钛板2020年9月获得NMPA审批通过,带袢钛板适用于交叉韧带重建术中软组织与骨的固定,2020年才实现国产突破,利格泰2020年即推出产品成为该产品国内第一梯队公司,另外,利格泰的前交叉韧带重建系统在2020年11月份获得NMPA审批通过,为国内第一家获批产品,利格泰布局的产品还包括全缝线锚钉、PEEK锚钉、半月板缝合器和人工韧带等运动医学产品,利格泰运动医学研发实力强、运动医学品类布局齐全,利格泰经营方面,2020年收入662万元,净利润-2666万元,公司注资利格泰,有利于利格泰持续投入运动医学相关领域研发,加大力度推广带袢钛板和前交叉韧带重建系统,扩展在运动医学领域版图,公司的运动医学版图布局丰富、国内领先 根据Millennium,中国2020年运动医学市场规模为21.2亿元,预计2021年增长到39.1亿元,复合增长22.63%,目前运动医学主要是外资,包括施乐辉、Arthrex、史赛克、强生、Conmed,TOP5外资占比为86%,公司在运动医学领域布局前瞻,产品包括:预防与诊断类,修复和重建植入耗材类,关节镜设备及耗材类,骨生物材料类,目前已经获NMPA审批的产品除了利格泰的两个产品外,还有刨削动力系统、刨削刀头、膝关节运动功能参数检测仪,公司骨科产品线齐全,脊柱微创产品特色显著 2020年凯利泰剥离心血管业务易生科技,聚焦大骨科,同时并购美国脊柱微创Elliquence公司加强其脊柱微创产品线,公司业务以脊柱和创伤为主,布局运动医学和关节,并且,PKP/PVP术式渗透率有4~5倍的提高空间,而PKP升级替代PVP带来收入的增长;椎间盘病患人群大,微创手术还处于早期推广阶段,Elliquence在中国的推广有望借助凯利泰原有的脊柱微创资源禀赋协同快速在国内进院,持续聚焦大骨科,维持“买入”评级 我们预计,公司2020~2021年的收入为12.50/15.08/18.35亿元,同比增长34%/21%/22%;归母净利润为3.07/3.88/4.91亿元,同比增长-34%/26%/27%,对应PE为52/41/33;考虑到公司加码运动医学持续战略聚焦景气度高的大骨科赛道、管理层深度绑定公司长期发展,我们维持“买入”评级,风险提示 集采政策推行力度超出预期,微创产品推广不及预期,国产替代不及预期。
(每经记者 王海慜 每经编辑 谢欣截至11月14日收盘,今年来两市累计跌幅超20%的个股数量扩大至1170只,同样截至11月14日,占比仅为18.8%,而有多达2178只个股今年来累计下跌,虽然A股最近出现连续多日上涨,截至11月14日收盘,全年累计跌幅超20%的公司有1080家,以上数据显示,截至11月14日,各指数权重股领跑市场在今年上半年,中小板指数发起了对上证50指数的赶超,截至11月14日收盘,中小板前10大权重股的平均涨幅为32.4%,事实上,今年以来上证指数前50大权重股。
Baidu Create 2020百度AI开发者大会将于7月4日-5日在北京国家会议中心举办,共同探讨AI最前沿技术、产业、商业化动态,现场百度还将发布AI前沿革命性技术产品,人工智能被誉为第四次产业革命,2020 年5 月,国家发改委发布《互联网+人工智能三年行动实施方案》,2020 年3 月,李克强总理指出要加快培育壮大包括人工智能在内的新兴产业,《新一代人工智能发展规划》出台,百度正式宣布All in AI,威创股份:与百度签署《智慧幼教战略合作框架协议》,联手百度利用 AI 技术打造智慧幼教,路畅科技:为百度Apollo计划首批生态合作伙伴。
电脑设计出来的虚拟模型可实时做出与真人一模一样的动作、表情,这也是中国首个全流程自主研发的实时数字人,实时数字人可广泛应用于数字影视、虚拟偶像、虚拟演播等领域,提升影视、动漫、游戏、模拟仿真等产业的工业化规模生产能力,标志着其相关技术已打破国外公司垄断,数字孪生不仅仅是对现实实体的虚拟再现,还可模拟对象在现实环境中的行为特征,2020年,数字孪生技术广受关注,不久前的长三角一体化论坛上,要面向重点行业产品全生命周期打造数字孪生系统,数字孪生是5G物联网时代的一个重要场景应用,伴随5G技术的兴起,相关上市公司明显受益: 赛摩电气:赛摩协同制造工业互联网平台被评为产业链级双创资源汇聚平台方向示范项目,希睿数字是我国领先的专注于数字孪生系统开发及应用的高科技企业; 延华智能:以建筑信息模型为技术支撑,建立共享和传递医院相关信息的数宇孪生模型。
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