国金证券华测检测:拟收购Maritec布局船用油检测 推进全球化 华测检测(300012)

 股市配资知识     |      2020-05-23
华测检测(300012) 国金证券华测检测:拟收购Maritec布局船用油检测 推进全球化...【研究报告内容摘要】 事件 华测检测公告,全资子公司香港华测拟以现金支付方式收购新加坡公司Maritec100%股权,收购对价为5486万新加坡币,经营分析 拟收购Maritec100%股权,布局油品质量检测,推进全球化协同 1)标的公司Maritec 成立于1999年,总部位于新加坡,主营业务为船用燃料油检测及技术咨询等,在全球船用油检测市场份额居前,Maritec 经营稳定、盈利能力较好,2020、2020年收入为6822、7071万元,净利润为1934、1915亿元,净利率为28%、27%,2)我们认为,公司此次收购计划是全球化布局、业务拓宽的重要一步,油品质量检测有望与公司原有船舶产品形成客户、业务、渠道网络等协同,全球化战略的加速推进将拓宽公司的长期发展空间,船用燃料油向低硫、低排放、高质量发展,船用油检测需求有望加大 1)环保、船东油品质量要求正在趋严,政策层面,国际海事组织“全球限硫令”落地,2020年1月1日,全球范围内所有船舶燃油含硫量从3.5%下降到0.5%;船东层面,劣质燃油会导致发动机部件产生熔融腐蚀等直接影响航运设备性能的问题,带来航运风险、提高运营成本,2)我们认为,船用油兼顾环保与质量的趋势将加大船东、政府等对船用油检测需求的加大,以规范船用油市场,减少排放污染、航运风险等,全球化战略叠加精细化管理,华测检测中长期成长空间大 1)公司全球化布局加速,具备较强的业务拓展能力,随着工业品、消费品等业务板块的开拓与加强,发展空间与增长动能将不断加大,2)精耕细作将持续提升公司盈利能力,2-3年以提升效率为核心,我们测算,仅以实验室所处阶段变化、效率提升情况为预测基础,预计2020-2021公司净利润复合增速有望达33%,盈利调整与投资建议 考虑到收购有一定的不确定性,我们暂时维持公司盈利预测与目标价:预计2020-2021年归母净利润为4.6/6.2/7.7亿元,同比增长70%/35%/24%;6-12个月目标价为20.4元,买入评级,风险提示 声誉受不利事件影响;精细化管理不善;收购及拓展下游领域不及预期;疫情影响超预期;检测行业受到政策冲击;贸易增长不及预期。
2日讯,港口股集体拉升,截至发稿,连云港强势涨停,北部湾港、南京港大涨、广州港、珠海港、深赤湾A等个股亦有拉升表现,今年以来港口板块已经诞生出不少牛股,大部分机构人士认为,在水泥、建材板块热炒过后,尤其是港口股有良好的基本面、股息率和低估值等优势,因此比其他概念股更有望成为4月份至6月份的主流炒作概念,每经声明:每经网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述,文章内容仅供参考,不构成投资建议,风险自担。
山东省确定将1000亿元职工养老保险结余基金委托全国社会保障基金理事会投资运作,目前第一批100亿元已划转到位,山东省常务副省长孙伟21日在山东省十二届人大常务委员会第十五次会议上介绍统筹推进全省社会保障体系建设工作情况时说,山东省社会保险基金规模持续扩大,到今年6月底,比去年底增长3.6%,社保基金抗风险能力和共济能力进一步增强,其中,职工基本养老保险、职工基本医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险分别结余1962亿元、538亿元、269亿元、67亿元、39亿元,居民基本养老保险、居民基本医疗保险分别结余527亿元、148亿元,在积极推进1000亿元养老保险金委托全国社保基金理事会投资运营的基础上,按照国家即将出台的政策,制定山东省基本养老保险基金投资运营具体办法,进一步扩大投资渠道。
正海生物 事项: 公司公告活性生物骨首次注册获得国家药监局受理,收到《受理通知书》,传统骨修复材料如羟基磷灰石、合金材料、骨水泥等,加快创伤的愈合,活性生物骨属于药械组合产品,需要先向CFDA申请产品属性界定,本次注册申请获受理时间与之前预期一致,2020年后迎来落地高峰:除活性生物骨外,有望成为新的业绩增长点;新一代生物膜在注册检验,预计2021年获得注册证;另外子宫内膜修复材料是潜在大品种,市场规模比现有品种高出一个数量级,主要是三类医疗器械,如限制价格。
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