华西证券垒知集团:发力外加剂 老牌劲旅谱新章 华西证券(002926)

 股市配资知识     |      2020-05-23
华西证券(002926) 华西证券垒知集团:发力外加剂 老牌劲旅谱新章...【研究报告内容摘要】 外加剂国内龙头,公司成立于1980年,2004年改制,2010年上市,成为中国首家整体上市的建筑科研机构,主营业务混凝土外加剂目前已覆盖14个省份,测算2020年全国市场份额3.8%,仅次于苏博特排名第二,测算公司在福建、贵州等市场份额超30%,公司布局贴近客户,运输成本89元/吨,行业最低,截止到2020年,外加剂板块人均创收260万元,位列行业第一,团队成熟,竞争力十分强,外加剂数百亿大市场,4大趋势下集中度有望快速提升,行业过去较为分散,外加剂CR10目前仅19.3%,上市企业CR3在2020年仅9.1%,但行业正在发生4大趋势:1)机制砂大量使用导致下游混凝土对于减水剂性能及调配服务要求提高;2)下游工程客户集中度提升及品牌入库改变招标生态;3)化工退城进园,环保发力有利头部化;4)头部企业全国化布局加速,供需变革的结果是:产品性能良好、技术实力雄厚、网络布局齐全的头部减水剂企业有望抢占更多市场份额,率先实现全国布局的企业最受益,公司继2014年后,再度迎来扩张机遇期,在检测业务上,公司已实现技术服务业务“跨领域、跨地域”发展,内生外延并举,公司技术服务、软件服务业务同样有望稳定发展,支撑公司成长,投资建议,预计公司2020-2021年净利润5.22/6.77亿元,对应EPS0.75/0.98元,同比增长29.5%/29.6%,给予公司基于分部估值法的目标价13.09元,首次覆盖给予“买入”评级,风险提示,需求不及预期,成本高于预期,系统性风险。
以服装服饰、3C类电子产品等为主,产品直销美国、加拿大、英国等全球200多个国家和地区,能够降低体积电阻率,且由公司副董事长、总经理王建先生全资拥有,该项目达产后,完成后,增资新疆天富垃圾焚烧发电公司,2014年下半年,同时公司上半年水务和燃气板块业扩发展及安装较上年同期增长较大,奠定上市公司多元化发展战略的基础,公司股票将于2014年7月15日开市起复牌,一直处于较高水平。
国有五大银行2013年半年报已悉数出齐,统计数据显示,工行上半年净利润达1383.47亿元,农行则以14.7%的净利增速,随着利率市场化的不断推进,该行上半年净利差和净利息收益率分别为2.41%和2.57%,同比分别下降7个基点和9个基点,同比均有所下降,不良贷款双降的情况已然不再,截至6月30日,工行不良贷款余额为817.68亿元,不良贷款率为0.87%,较上年末新增40.19亿元,不良贷款率为0.93%,建设银行不良贷款余额达803.10亿元,较上年末增加56.92亿元,不良贷款率0.99%,与上年末持平,不良贷款率为1.25%,较上年末下降0.08个百分点,江浙一带仍然成为国有银行不良资产产生的重要地区,达401.28亿元,不良贷款率高达2.33%,远高于全行0.99%的水平。
华西证券垒知集团:发力外加剂 老牌劲旅谱新章,华西证券(002926)由本网小编整理。

华西证券(002926)

上一篇:鸿路钢构(002541) 光大证券鸿路钢构深度跟踪研究之二 以利润表视角 再论鸿路成长性来源

下一篇:科华恒盛拟收购科华乾晟 IDC转型进程加快 自有电源业务协助打造数据中心独到优势 科华恒盛(002335)