国金证券恒瑞医药:SHR1210肝癌二线获批 国内肝癌首个PD(L)1 国金证券(600109)

 炒股技术     |      2020-05-23
国金证券(600109) 国金证券恒瑞医药:SHR1210肝癌二线获批 国内肝癌首个PD(L)1...【研究报告内容摘要】 事件 昨日,根据NMPA公布信息,公司卡瑞利珠单抗单药二线肝癌适应症上市申请获得国国家药品监督管理局批准,目前公司卡瑞利珠单抗肝癌二线是国内首家获批肝癌的PD-1/PD-L1,点评 卡瑞利珠单抗肝癌二线适应症审批历时仅9个月,为卡瑞利珠单抗销售推广增添助力:公司卡瑞利珠单抗2020年以经典性霍奇金淋巴瘤适应症获批上市,肝癌二线是其第二个获批上市适应症1),卡瑞利珠单抗其他适应症进展顺利,预计肺癌一线在优先审评通道当中进展顺利,有望近期获批上市;单药二线晚期食管癌已经完成三期且已申报生产;其他适应症如胃癌等也已进入三期临床等,未来可期,卡瑞利珠单抗其他适应症临床进展顺利,临床数据较好值得期待:此次获批肝癌二线临床数据优异,ORR达到14.7%,DCR为44.2%;中位TTR为2个月,6个月的OS率为74.4%,12个月的OS率为55.9%,一线非鳞非小细胞肺癌三期临床数据,卡利瑞珠单抗VS卡铂+培美曲塞,ORR、DCR、DOR、PFS,研发费用投入持续加大,临床早期潜力品种及海外临床值得期待:预计公司全年研发费用占收入比例将维持17%左右,2020前三季度研发投入环比提升,Q1研发投入约6.6亿元,Q2研发投入约8.2亿元,Q3研发投入约14亿元,研发加大投入,近期,公司口服小分子A2AR拮抗剂获国内临床批件、公司SHR0302获批FDA临床、SHR1702及SHR1701等获临床批件、PD-L1联合IL-15获CDE临床批准,我们预计新进临床品种当中不乏重磅新药,建议关注国内临床中的IL-17、PD-L1/TGFβ、IL15、A2AR拮抗剂等新药临床进展,及海外PD-1联合阿帕替尼肝癌一线临床方案进展,盈利预测与投资建议 考虑到公司创新药集中上市销售贡献业绩,以及国内外优质仿制药陆续获批,业绩稳定增长,我们维持公司“买入”评级,我们预计2020-2021年EPS分别为1.19/1.54/2.00元,对应PE分别为73.7/57.1/44.0倍,风险提示 仿制药带量采购存在不确定性,创新药后续研发进展存在不确定性,海外仿制药及创新药品种临床及获批存在不确定性,抗癌药零关税进入中国的影响存在不确定性,预付、投资收益、营业外支出等项目的变动存在不确定性。
此事件被业内视为互联网金融及基金行业股权结构变革的标志性事件,一举超越天津信托,短短几个月,现有的注册地、运营、架构、管理层等都会保持不变,内蒙君正仍为天弘基金二股东,包括并不限于与阿里巴巴旗下金融产品,天弘基金方面表示,将开启互联网平台公司深度介入基金公司的先河,支付宝新闻发言人陈亮表示,我们会坚持做互联网金融的开放平台,在高管持股方面,实现管理层与公司长期利益的捆绑。
国金证券恒瑞医药:SHR1210肝癌二线获批 国内肝癌首个PD(L)1,欢迎大家持续关注国金证券(600109)相关内容。

国金证券(600109)

上一篇:恒瑞医药(600276) 华西证券恒瑞医药:肝癌适应症国内首批 卡瑞利珠竞争优势扩大

下一篇:华西证券美凯龙:攻守兼备的家居商场龙头 迈入新征途 华西证券(002926)