安信证券国恩股份:业绩符合预期 口罩熔喷聚丙烯实现量产 国恩股份(002768)

 配资技术大全     |      2020-05-23
国恩股份(002768) 安信证券国恩股份:业绩符合预期 口罩熔喷聚丙烯实现量产...【研究报告内容摘要】 事件:公司发布2020年业绩快报,实现营收50.7亿元,归母净利润3.94亿元,Q4高分子复合材料放量,业绩增速企稳回升:Q4单季度公司实现收入20.1亿元,大幅超市场预期;单季度净利润为1.43亿元,业绩增速环比企稳回升,我们分析Q4业绩超预期主要得益于公司募投的先进高分子复合材料项目Q4逐步投产,为公司发展提供了新的增量,口罩熔喷聚丙烯投产,空心胶囊订单大幅提高,目前正筹备下一轮的增产计划,同时启动全国各基地部分生产线改造,未来口罩熔喷料产能有望达到300吨/天以上,可以充分缓解抗击疫情和未来口罩大量缺口的现状,受疫情影响,下游药厂空心胶囊的需求量迅速增加,益青生物作为空心胶囊的重要供应商,春节期间在确保安全防控疫情的基础上持续保持生产,全力满足下游药厂激增的供货需求,订单较去年同期大幅提高,此外,公司还向政府免费提供用于防疫检查站等使用的模块化可移动房屋,在抗击疫情工作中充分体现了其牢固、耐腐蚀、易安装、免维护等优势,光显业务切入华为供应链,新材料纵向一体化专业平台持续推进,子公司国骐光电顺利切入华为供应链,持续提升在京东方等核心客户的供货比例,并顺利开发SONY、LG等客户,大幅提升在光学背光模组产业链的话语权;公司车用高分子改性业务取得较快增长,在联想、京东方、富士康等客户的份额占比有所提升;复合材料板块重点发力新能源汽车产业链,在充电桩、乘用车电池盒、座椅横梁等领域持续突破,有望成为新的业绩增长点;专用车与模块化房屋业务,国恩专用车重点发力冷链物流车、房车业务,与北汽福田开展深度战略合作;体育草坪业务逐步向山东以外地区拓展,目前正积极参与云南省玉溪市200个足球场建设项目,同时拓展海外市场,我们认为公司新材料纵向一体化专业平台正持续推进,未来将不断壮大,投资建议:买入-A投资评级,我们预计公司2020年-2021年的归母净利润分别为3.94亿元、5.0亿元、6.5亿元,目标价30元,风险提示:项目建设不及预期,需求不及预期。
贵州茅台 业绩、利润高增符合预期,归母净利润 157.64 亿元,其中二季度实现营收 168.56亿元,受茅台酒供给短缺影响,上半年营业收入+预收账款同比微增 4.43%,飞天茅台 53一批价持续走高至 1760 元,市场需求依然旺盛,同比依次增长 37%/16%/25%;当前价格对应 2020-2020年的 PE 分别为 24/21/17 倍,维持强烈推荐评级,短期发货量或将加大,据渠道反馈,马太效应显著,同比增长35.9%/56.7%,茅台市占率全面提升,茅台占比已持续提升至 60%+。
3家公司的新股发行申报稿也按新规定上网公布,此前,证监会带头提高透明度,可以共同提高发行市场的公信力,证监会自1日起将申请IPO企业的预披露时间由原来的发审会前5天提前到了初审会之前,大约为发审会前30天左右,并在其网站上披露了在审企业名单,上述负责人解释说,该负责人同时强调,重大不利变化,发行人及其中介机构对中国证监会审核部门关于发行申请反馈意见落实完毕后即安排预先披露,《通知》还明确,同时,对于发放发行核准文件的时间,对于两个办法规定的发行条件要求。
股价大幅拉升10.01%,该股报16.93元/股,振幅0.00%,最近一个月中,华懋科技,圣龙股份,新泉股份较为活跃,拓普集团,富奥股份明显放量,振幅较大的相关个股有精锻科技,今飞凯达公司主营业务为汽车摩托车轮毂及组件生产销售,该公司股东人数为97808,较上个统计日增加97803户,不能作为买入依据。
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