东方时尚(603377) 中信建投东方时尚:2020业绩符合预期 多因素改善延续

 股市趋势分析     |      2020-05-23
东方时尚(603377) 中信建投东方时尚:2020业绩符合预期 多因素改善延续...简评 业绩表现基本符合预期,稳步扩张逐步兑现公司2020年实现营收11.13亿元,同比增长5.92%,实现归母净利润2.42亿元,同比增长8.54%,业绩基本符合预期,整体表现良好,2020年公司归母净利润同比下降4.97%,主要因为驾培行业受一定冲击以及北京地区相关规定的影响,另外市场较为关注公司异地项目的情况,公司近两年部分新项目落地或在建,叠加此前昆明、石家庄等异地项目存在部分当地市场价格竞争以及考试场落地等问题,使2020年公司业绩端呈现一定压力,从2020年看,驾培市场整体保持稳定的同时,公司异地项目也表现出明显的减亏及改善趋势,主要问题都得以解决,符合我们对公司长期发展的判断,异地扩张的模式正逐渐理顺兑现,引入北汽集团,主业稳健发展 2020年12月,公司发布公告,控股股东东方时尚投资和公司董事长徐雄与新余润芳投资管理中心签署《股份转让协议》,向其协议转让公司股份6093万股,占总股本10.36%,而新余润芳的实际控制人为北汽集团,公司引入北汽集团,加强驾培主业的发展,延伸和拓展汽车产业链,同时北京地区市占率维持稳定,招生人数出现明显提升,2020年10月投入使用的24小时智能化驾驶培训示范基地以及2020年上半年逐步成熟的VR教学设备等,都进一步巩固公司驾培业务的优势,2020年,公司主要异地项目云南和石家庄项目,市占率继续稳步提升,居当地市场领先地位,同时在业绩端实现减亏,逐步理顺发展逻辑,公司新落地的山东等项目也有望受益公司的主业优势,较快取得当地市场的领先地位,由于东方时尚的智能驾驶培训基地能够有效减少人员的密集接触,对于防控疫情有较好的促进作用,同时,公司多重因素改善持续,包括:1、北京项目稳健,市占率呈提升趋势,公司目前在北京市场市占率约35%,保持稳健,随着VR技术的成熟和智能驾培基地的落地,市占率预计仍有提升空间;2、异地项目减亏,上半年云南和石家庄项目均呈现不同程度减亏,云南地区市占率仍较快提升,石家庄考试场问题已于去年解决,市场的认可大概率保证减亏趋势持续;3、科技元素助力;4、延伸驾培产业链,公司航培业务稳步推进,投资建议:2020年业绩符合预期,异地项目改善明显,公司预计受疫情影响可控,未来受益科技因素和延伸驾培产业链等因素持续发展,预计公司2020-2021年EPS分别为0.41、0.42、0.48元,对应目前股价的PE分别为41、40、35倍,维持“买入”评级,风险提示:疫情对于招生人数的影响;整体驾培市场增速放缓;新建驾校回报周期长;重资产扩张造成资金压力;地区竞争格局恶化。
据中原地产统计,上海签约10692套,均达到年内新高,比上月同期接近翻倍,控制销售速度,他告诉记者,伟业我爱我家集团副总裁胡景晖分析指出,胡景晖说,住建部还表示,保障房建设将继续稳步推进,业内人士认为,房企的拿地规模和开工速度并未出现同比例提升,对未来市场走势的判断仍保持相对谨慎的态度,由于调控政策的长期存在,因此中期来看,。
三年利润承诺大概率完成公司 1 月 25 日发布 2020 年业绩预增公告,预计实现归母净利润 17.2~20.2 亿元,产品优化促销售,同比增长 24.98%,公司积极发挥国资优势,扩大融资渠道,产品期限 21 年;2020 年 2 月 6 日公司公告拟发行永续债融资 35 亿元,2020 年四季度房地产经营数据公告显示公司近期拿地发力,2020 全年新增土储面积 94.25 万平方米,后续公司有望积极参与存量盘活、产业调整、城市更新旧改; 原军工路冷库区位优越,公司积极争取盘活,维持买入评级 完成三年利润承诺,综合 2020房地产调控及行业销售下滑预期,预计2020/2020/2020 年归母净利润为 19.4/18.5/25.6 亿元,风险提示 房地产调控时间过长导致销售不及预期;利率提升导致公司负债成本提升;物流地产/商业地产板块资源整合后经营情况不及预期。
东方证券分析师佘炜超则认为,并一一提炼出看好的个股,收盘价25.03元)、传感器供应商华天科技等,中航电测等,问诊)(300096,农产品(行情。
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中信建投(601066)

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