国金证券美亚光电:业绩符合预期 维持口腔行业景气度判断 国金证券(600109)

 股市配资知识     |      2020-05-23
国金证券(600109) 国金证券美亚光电:业绩符合预期 维持口腔行业景气度判断...【研究报告内容摘要】 事件: 美亚光电发布2020年业绩快报,2020年全年继续维持稳健增长,报告期内公司实现营业收入15.05亿元,同比增长21.44%,实现归母净利润为5.45亿元,21.63%,简评: 2020年全年总体业绩继续维持稳健增长,单四季度符合预期,公司2020年单四季度实现营业收入4.56亿元,同比增长20.19%;2020年单四季度实现归属于上市公司股东的净利润1.43亿元,同比增长12.06%,我们预计公司各核心业务板块表现优秀,展会团购活动形成的CBCT订单转化是2020年全年高端医疗影像业务的重要驱动,在形成业务结构优化的同时,提升整体盈利能力,在传统业务中,我们预计,色选机板块维持稳健增长,其中海外业务发展较好,我们继续看好口腔医疗的长期需求空间,以及数字化口腔医疗的发展趋势,当前,公司在高端医疗影像业务核心产品突出、已形成丰富的产品梯队、产品中高端化趋势明显,可有效满足市场多样化的需求,口腔数字化发展也是提升口腔医疗服务端可复制性的重要前提,尤其3D数字化系统的在牙种植与正畸的运用,能加强诊治精准性,降低诊疗难度,大幅提高医师效率,一定程度上减少了对医生的临床应变处置能力的依赖,当前,公司的高端医疗影响设备品类与其营销模式形成合力,我们持续看好公司在高端医疗影像设备市场的成长趋势,我们预计公司2020年至2021年实现归属母公司净利润分别为5.45亿、6.45亿、7.71亿,对应EPS分别为0.81元、0.95元、1.14元,对应当前股价分别给予估值P/E48.5倍、41.0倍、34.3倍,维持“增持”评级。
有10只中小板股票跌幅超过20%,之前的明星股海普瑞跌幅最大,净利润同比下滑幅度超过100%的就有16家公司,另有27家净利润下滑幅度介于30%至50%之间,4家公司续亏,还有1家公司略减,以利达光电为例,尽管在一季报中利达光电仍预计今年上半年净利润同比增长约20%至50%,随后再下跌8.46%,登海种业公布一季报后的三个交易日也跌去了8.3%,2009年以来登海种业持续高增长,尽管该批次占重量的比例很小。
但他同时提到,中国足协于今年8月22日足代会换届之后,中国足协牵头成立了职业联盟筹备工作组,中国足协此次放权是一次情理之中的改革,未来市场化运行机制会更加灵活,将会变得更加灵活高效,并将推动各级联赛、足协杯、青少年足球的健康发展,陈戌源当选为新一届中国足协主席,目标是今年10月建成,中超联赛就由职业联盟为主来进行运营管理,2012年年末,陈戌源在接受新华社采访时表示。
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