均胜电子(600699) 东兴证券均胜电子:与特斯拉的合作深化

 股市配资知识     |      2020-05-23
均胜电子(600699) 东兴证券均胜电子:与特斯拉的合作深化...【研究报告内容摘要】 公司发布公告称来自特斯拉的在手订单达到75亿元,公司与特斯拉的合作取得明显进展,未来3-5年,公司子公司上海临港均胜安全将为特斯拉国产的Model 3及Model Y配套汽车安全系统,订单总价值约15亿人民币,此前公司的被动安全业务已经在为特斯拉美国配套,目前获得的特斯拉安全业务订单合计约60亿元,此外公司的汽车电子业务还为特斯拉全球配套HMI控制器及相关传感器等产品,在手订单合计约15亿元,此外,公司的电池管理系统、新能源车充放电及48V系统的产品等新能源车专用零部件已经获得了奔驰、宝马、保时捷、大众等众多客户的量产配套资格,对应未来3-5年的在手订单合计150亿元,横向一体化结合区位布局,与特斯拉合作明显深入,此前均胜给特斯拉配套的主要是BMS的二级零部件,业务体量有限,此次公司发挥全球汽车安全系统龙头的优势,打入国产特斯拉的配套序列,在方向盘、安全气囊等产品上取得了突破,我们推测公司为国产Model 3/Y的单车配套价值接近1,600元,在供应商中居于前列,其他新能源车业务同步推进,全球配套分散风险,公司在全球的布局较为均衡,对单一市场的依赖不高,我们认为国内肺炎疫情对公司的影响非常有限,盈利预测:预计公司2020/2020/2021年营收分别为609/709/775亿元,推测新业务毛利较高,我们调升归母净利润预测至10/12.2/15.9亿元,EPS分别为0.77/0.93/1.22元,分别同比增长-24%/21.4%/30.9%,对应PE为34/28/21x,公司车联网、新能源车电池管理业务快速成长,特斯拉业务带来新机遇,维持“强烈推荐”评级,风险提示:乘用车消费不及预期;原材料价格大幅上涨。
需求未来增量显著,常温酸奶安慕希16Q1销售额20亿,今年前半年市场低价甩货压力大,公司市占率会进一步提高,公司奶粉15年营收64.47亿元,预计下半年随着奶粉供给收缩需求增长,避免受到奶价大幅波动的影响,该计划取得初步成效,公司牧场实现100%规模养殖,公司成本控制能力得到提升,盈利预测及估值:我们认为乳业下半年将迎来业绩拐点,公司作为乳企龙头,对应EPS分别为0.87、0.98和1.13元,声明:股市资讯来源于合作媒体及机构。
国家发改委官员6日透露,顺利的话上半年将出台,发改委还在研究制定促进城镇化健康发展的政策意见,通过一个规划加一个政策来推进城镇化发展,包括国家发改委、财政部、住建部在内的八部委6日在积极稳妥推进城镇化 着力提高城镇化质量提案办理协商会上,共议城镇化发展思路,户籍制度改革规划和实施意见,四化同步、合理布局,据了解,发改委将重点把握六个方面工作:一是有序推进农业转移人口城镇化,二是增强产业的支撑能力,五是推动城乡发展一体化。
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