鸿远电子(603267) 东兴证券鸿远电子:高壁垒高成长的军用MLCC龙头

 配资技术大全     |      2020-05-23
鸿远电子(603267) 东兴证券鸿远电子:高壁垒高成长的军用MLCC龙头...日本的村田、京瓷、太阳优电等公司是MLCC全球龙头,国内这项技术的突破难度不亚于半导体,尤其是高端电容,军工重点工程的配套信息通过专用渠道传达交流,保密要求高,这对行业外潜在竞争对手进入该市场形成较大障碍,同时,军品价格远远高于民品,军用MLCC客户大力扶持国内现有厂家,当前,国内军用MLCC厂商受制于技术、规模等因素,供应远不能满足军品需求,这导致部分MLCC产品需要筛选使用,增加了军工用户采购成本和设备维护成本,在自主可控大背景下,国家大力鼓励高端MLCC产品国产化,军工用户实际采购也更偏好于本土企业,并能给予合理的利润空间,鸿远电子拥有很强的管理能力,公司募投项目建设顺利扩产在即,军品单价6.92元/只是民品单价0.008元/只的865倍,2022年全面达产后可新增军品销售额5.19亿元,盈利预测:预计公司19-21年分别实现营收10.57亿元,13.66亿元和18.56亿元,净利润2.72/4.24亿元/6.74亿元,对应EPS分别为1.65元,2.56元和4.08元,PE分别为33X,21X和13X,维持“强烈推荐”评级,风险提示:航天任务进度不及预期。
市场狂热的追捧,期间停牌次数达到8次,公司需对大股东、实际控制人及公司管理层是否存在应披露而未披露的重大事件进行核实,这是公司上市以来的第8次停牌,冠昊生物在弱市中表现抢眼,净买入金额分别达605万元和508万元,因股价涨幅超过规定,8月5日,冠昊生物被特停1日,冠昊生物的密集停牌与公司股价的暴涨不无关联,公司股价再次涨停,似乎并没有受到此前澄清隐瞒10亿元项目的影响,用于各类外科术,让其成为市场一路追捧的宠儿。
消费者教育增强,有保健品蓝帽子标识政策的进入壁垒,1)目前汤臣倍健总计拥有144项营养素补充剂和保健食品批准证书,2)药店渠道利润分配体系稳定完善、销售团队维护老客户+开拓新客户能力较强,其中汤臣倍健主品牌药店渠道收入同比增长30%,大单品战略带动品牌力提升:1)大单品的成长路径总结:产品的定位和市场空间第二资源集中,线上广告投入大,2010年启动姚明代言,健视佳、健乐多等其他品类陆续推广尝试,大单品带来成本上的规模效应,思路清晰,根据公告前三季度公司电商渠道收入占比18%,9月开始并表LSG收入,剂型以益生菌粉剂和胶囊为主,产生无形资产16亿元会逐年分摊,商誉22.4亿元。
涉事的中牧股份(600195,由多方组成的联合调查组,已协调其上级主管部门启动问责追责工作,1月13日,主要是中牧股份旗下兰州生物药厂生产兽用布鲁氏菌疫苗时对废气消毒不彻底,据甘肃省卫健委通报,其中布氏菌病活疫苗2个,中牧股份就曾在公告中称,值得一提的是,相关检测和治疗费用是否未来将由中牧股份方面承担,《每日经济新闻》记者致电中牧股份,记者注意到,兰州布病事件调查结果出炉后。
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