开源证券中材科技:未来锂电隔膜龙头 多点共振向上 中材科技(002080)

 炒股技术     |      2020-05-23
中材科技(002080) 开源证券中材科技:未来锂电隔膜龙头 多点共振向上...【研究报告内容摘要】 锂电隔膜巨头格局初具,多业务边际向好,首次覆盖给予“买入”评级中材科技是特种材料领域具有技术优势的龙头企业,锂电池隔膜业务已初具规模效应,具有巨大的发展潜力,隔膜行业重资产、技术密集的属性决定了强者恒强,目前国内产能扩张集中于上海恩捷、中材科技和星源材质,行业集中度将持续提升;未来在全球也有望形成寡头垄断的格局,公司隔膜业务有望走向全球,成为全球巨头,同时,公司叶片、玻纤业务已经具有全球竞争力,未来将受益于行业景气度边际向好:风电将在2020年迎来抢装,叶片需求有望上行;玻纤行业有望走出底部,我们预计公司2020-2021年EPS为0.82/0.99/1.12元,当前股价对应2020-2021年PE为16.1/13.4/11.8倍,首次覆盖,给予“买入”评级,收购湖南中锂实现强强联合,隔膜业务迎来战略机遇期2020年8月公司增资9.97亿元收购湖南中锂60%股权,目前公司隔膜产能已达9.6亿平米,已形成较好规模效应和成长根基,短期内受益于下游客户放量,公司隔膜出货量有望快速增长;中长期我们看好中材锂膜与湖南中锂在资源上的整合与协同,风电叶片龙头,直接受益于行业景气度回升受益于风电补贴退坡与三北地区弃风率持续改善,2020年国内装机量将迎确定性高增长,我们预计2020年国内风电装机容量分别为32-35GW,风电叶片大型化趋势坚定,行业集中度有望持续提升,中材叶片作为国内风电叶片龙头,将直接受益于行业景气度上行以及产品结构的升级,玻纤行业有望逐步走出底部,公司盈利水平修复可期我们预计2020年前三季度行业内无明显增量供给,且下游需求开始逐步复苏,玻纤价格有望出现阶段性拐点,公司玻纤产能规模位居国内第二,近年来通过调整产品结构,提升高端产品占比以提升盈利能力;通过上游锁定原材料与能源、优化生产工艺、新旧产能置换降低生产成本,进一步提升核心竞争力,风险提示:隔膜出货量不及预期、叶片原材料价格上涨、玻纤价格持续走低。
从1239.60~585.44点的下跌波段,是决定创业板指数后市走势的关键,即分为,而要确定整个结构,903.67~1423.86点为第三浪,即585.44~1571.40点为A浪,且内部结构为三浪,笔者认为创业板面临第二浪调整概率大,其基准价格的重心会不断上移,也就是第二浪调整,以及未来注册制改革等带来的压力,预计第二浪调整将在1100~1200点间见底的概率较大。
随着科创板的各项准备工作正在不断推进,《通知》称,根据科创板建设的整体安排,上海证券交易所制订《IS101上海证券交易所竞价撮合平台市场参与者接口规格说明书1.42版__20200131》、《IS105?上海证券交易所综合业务平台市场参与者接口规格说明书1.43版__20200131》、《IS111上海证券交易所报盘软件错误代码表3.14版__20200125》、《IS120?上海证券交易所行情网关BINARY数据接口规范_0.32__20200125》、《IS120?上海证券交易所行情网关STEP数据接口规范_0.32__20200125》,产品状态标志字段启用第8位用于区分科创板股票,扩展备用字段长度,调整相关字段,综合业务平台增加盘后固定价格交易的申报消息、响应消息、成交回报消息和行情文件接口说明,综合业务平台调整国债预发行行情文件接口字段取值,错误代码表新增竞价撮合平台相关错误代码,调整国债预发行接口字段值,上交所将联合长三角九城市发布上证G60科创走廊指数,2月13日,上交所针对科创板规则向个人投资者进行问卷调查。
拟扩大生产或新药研发,加入抗疫大军,2月10日晚间,分别拟扩充口罩生产产能和治疫药物研发,太安堂通过发债等手段募资,本次成纪药业医用口罩生产线改建项目计划投资金额约1862万元,预计本月底前陆续形成产能,一次性使用医用口罩、医用外科口罩产能合计约为40万片/日,广生堂公告称,太安堂披露公开发行公司债券预案,拟面向合格投资者公开发行不超过5亿元的公司债券,三家公司将募集资金用于火神山、雷神山医院的建设及相关抗病毒药物的生产研发。
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