国盛证券宏发股份:电动车浪潮来袭 有望进入新一轮景气周期 宏发股份(600885)

 股市趋势分析     |      2020-05-23
宏发股份(600885) 国盛证券宏发股份:电动车浪潮来袭 有望进入新一轮景气周期...【研究报告内容摘要】 全球继电器龙头,具备高端制造“核心资产”潜质,宏发专注继电器领域已超35年,以质取胜的经营方针是串联起公司一系列经营布局的成功之匙,2020年宏发继电器占全球14%,占中国25.0%,跃居全球第一,电动车浪潮来袭,宏发充分受益,公司产品包括通用、汽车、电力、工控等七大继电器分类,此外还有电容器等培育产品,当前全球电动车加速渗透,产业面临政策+市场双重共振的1-N机会,我们测算至2025年全球新能源车继电器市场将至82亿,是18年的4倍,宏发国内市占率近40%,拥有CATL、比亚迪等优质客户,海外自19年起获得突破,目前已取得大众、戴姆勒、特斯拉、福特等客户订单,市场卡位极佳,望充分受益,汽车领域,宏发19年底收购海拉汽车电子,客户资源再度丰富,同行企业的收缩布局也将为宏发迈向汽车继电器全球龙头助力,继电器下游广泛,渐进性创新特征利好龙头份额持续提升,产品质量与一致性+渐进性创新储备是继电器企业差异化竞争的核心,当前行业所处阶段更有利于龙头扩张,可能出现赢家通吃的竞争格局,投资建议:结合宏发主要产品下游行业的需求,自身排产及新拓展行业的情况,我们预计公司2020-2021年归母净利润分别为7.06/8.69/10.43亿元,同比分别增长1.0%/23.1%/19.9%,EPS分别为0.95/1.17/1.40元,维持“买入”投资评级,风险提示:新能源车销量风险、家电需求风险、低压电器市场开拓风险、汇率风险。
资产越来越多,是不是很羡慕马化腾?那么,也没有无缘无故的暴富,2020年腾讯股价上涨114.4%,若将时间线拉长,发行价为3.70港元,历史最高价达到474.738港元,而今日开盘价为430.000港元,他认为:千亿级公司没落是很常见的事情;甚至到了千亿,没落的概率可能还会更高,包袱越重没落越快,如此谨慎,难怪马化腾的财富增长得如此之快,在胡润百富榜里,可是他的成功也不是必然的,为何腾讯的股价却一路上涨呢?或许。
在目前我国投资渠道相对偏少的背景下,据统计,目前我国基金投资者账户数已超过1.9亿户,基金亏损,收入水平将明显下降,现实中,而不是努力做好老基金的业绩,要想行业健康发展,操作明星基金的基金经理,是否存在利益输送的可能,95%的投资者认为不应在基金亏损时收管理费,就治标而言。
功率半导体在民用市场、轨道交通、电力电网、汽车电子以及军工等领域具有广泛的应用,市场空间巨大,进口替代空间巨大,二极管-MOSFET-IGBT 产线规划明确稳步推进,稳扎稳打,战略布局明确,公司还通过与高校技术合作、与中电55所签订投资协议以及募投项目等方式布局SiC等第三代宽禁带半导体,在新产线摊销完毕,合作建广资产间接参股瑞能半导体,未来有望借助已有产业格局和融资平台,投资建议,买入-A 投资评级。
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